Si está invirtiendo por su cuenta en el mercado de valores, ¿cuál sería la primera pregunta que se haría antes de realizar cualquier operación o inversión?
Si su respuesta es cuán fundamentalmente sólida es la acción, o si la acción acaba de salir de un rango de negociación en un gráfico, o el hecho de que la acción ha bajado un 50% en los últimos 6 meses, o si la volatilidad es baja ahora por lo que es un buen momento para comprar o vender, entonces probablemente esté en camino a la ruina.
Estas estrategias no tienen nada en común entre sí y hay todo tipo de criterios diferentes que no mencioné y que no tienen nada en común entre sí. Sin embargo, no importa qué tipo de estrategia utilice para tomar sus decisiones de inversión, solo hay una pregunta crucial que debe hacerse antes de apretar el gatillo y realizar la operación.
Es decir, cuál es mi riesgo y cuál es mi recompensa en esta operación. Incluso si va a comprar una acción y mantenerla durante mucho tiempo, debe ser consciente de su riesgo y su recompensa. ¿Por qué? Debido a que todo el mercado de valores puede estar aquí por el resto de su vida, es posible que cualquier acción no lo esté.
Piensas que está bien. Me diversifiqué mucho, así que no necesito conocer el riesgo y la recompensa. Incorrecto. La diversificación es excelente, pero aún debe ser consciente del riesgo y la recompensa porque incluso los índices de todo el mercado tienen un riesgo y una recompensa, según el tiempo invertido.
El punto de entrada, salida, paradas y diversificación son cosas importantes, pero por sí mismas no son riesgo ni recompensa. Tienes que preguntarte cuánto estoy arriesgando y cuál es mi recompensa potencial. Cuantas son las palabras importantes
Bien, ¿cómo hago eso? Pues primero debes definir tu estrategia de inversión. Si desea comprar y mantener, ¿qué significa eso exactamente? ¿Mantener durante 5 años, 10 años o para siempre? ¿Qué es para siempre? Si tienes 20 años para siempre es diferente a si tienes 55.
Además, si estás comprando y manteniendo, ¿es para siempre cuando dejas de invertir o es cuando empiezas a retirar dinero? Estas son preguntas importantes que deben responderse específicamente. Se podría decir que no importa porque estaré diversificado con fondos indexados durante los próximos 15 años. Está bien, déjame hacerte estas preguntas.
¿Está invertido al 100% en todo momento? ¿Conoce la reducción máxima (la mayor pérdida del índice alto y bajo en cualquier período de 15 años) para el índice en el que invirtió? ¿Puede soportar financieramente ese tipo de reducción? Muy bien, sé que estas son muchas preguntas y todo lo que quieres hacer es invertir en un fondo mutuo indexado durante los próximos 15 años y olvidarte de él.
Bueno, voy a decir ahora mismo que si cree que está tomando muy poco riesgo en 15 años, está equivocado. Si compró el S&P 500 en una posición del 100% en 1965 y necesitaba el dinero en 1980, no habría obtenido ningún retorno de la inversión y habría tenido una reducción del 40% de 1969 a 1975. Si observa el período de 1930 a 1955, una El período de 25 años es aún peor.
Sé que es la gran depresión y las cosas son diferentes hoy. No asumas nada. No estoy diciendo que no debas invertir. Solo digo que hay un riesgo y una recompensa. Cada vez que opera, ya sea una vez a la semana o una vez cada 15 años, esa operación tiene la posibilidad de ganar y la posibilidad de perder.
Además, cuando compra un fondo mutuo administrado durante 15 años, no está comprando y manteniendo. Estás comprando y vendiendo, pero le estás pagando a un profesional para que lo haga por ti. Él o ella tendrá reducciones en el fondo y, con suerte, estará considerando riesgos y recompensas para usted.
Incluso un fondo indexado mantenido durante 15 años no es realmente una compra y mantenimiento porque los índices cambian anualmente. Algunas acciones entran en el índice y algunas acciones salen del índice.
Cuanto más largo sea el lapso de tiempo, digamos 40-55 años, mayor será el riesgo pero mayor la recompensa. Además, cuanto más largo sea el lapso de tiempo, más tiempo podrá soportar una gran reducción si se produce.
Ahora, ¿qué pasa si está negociando acciones con una entrada y un punto de salida ya predefinidos? ahí es donde entro y donde salgo. Esa estrategia puede ser buena, pero eso no implica riesgo ni recompensa.
La pregunta más importante es cuánto he invertido y cuánto gano. ¿Cuál es el% de riesgo en cada posición de acciones en la cartera y cuál es el riesgo para la cartera total? Tomemos un ejemplo. Compró 100 acciones de IBM @ 50 por $ 5000 en una cartera total de $ 200.000.
Pones un stop loss de venta para vender las 100 acciones si IBM va a $ 40 / acción. Eso significa que su riesgo en IBM es de $ 10 por acción o $ 1000. Pero su riesgo real para su cartera es .5% o $ 1000 dividido por $ 200,000. Si tiene un punto de salida de venta de $ 100, entonces su recompensa sobre las acciones sería del 100% y la recompensa para su cartera total fue del 2.5%.
Así que su riesgo total de recompensa era de 5 a 1. Podía hacer cálculos todo el día para crear fórmulas que se ajustaran a su estrategia, pero la parte más importante es cuánto está arriesgando. Aquí hay algunas reglas generales en lo que respecta al riesgo:
No arriesgue más del 2% en una operación o idea determinada. Eso no importa si su estrategia es técnica, fundamental o discrecional. Arriesgar el 1% sería más seguro. La mayoría de los grandes gestores de fondos arriesgan mucho menos.
Diversificar. Comprar 1% de riesgo en IBM y 1% en Dell y 1% en Hewlard Packard es un riesgo del 3% porque todos venden los mismos productos.
No arriesgue más del 20% de su cartera en un momento dado, el 10% sería mejor. Debe tener una forma de cuantificar el factor codicia o podría consumirlo a usted y a todo su dinero al mismo tiempo.
En mis propias carteras trato de no arriesgar más del 7% en una posición inicial de cartera.
El riesgo inicial y el riesgo continuo pueden ser dos riesgos diferentes.
A medida que una operación se vuelve rentable, la cantidad de riesgo en cualquier momento puede ser una variable, no una constante. Eso permitiría dejar correr las ganancias y reducir las pérdidas. Sin embargo, convertir su riesgo inicial en una variable en la mayoría de los casos sería un desastre. Una vez que se concibe el riesgo inicial, nunca debe aumentarse.
La codicia puede convertirse en el factor principal en el aumento del riesgo inicial y siempre es una vía rápida para aumentar las pérdidas.
Espero que el riesgo y la recompensa se conviertan en la principal preocupación de la estrategia en sus inversiones y operaciones futuras.
